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2023年7月，第一财经连络院发布的“第一财经首席经济学乡信心指数”为50.21，高于50隆替线。经济学家们以为，现时我国经济正在渐渐复苏，能够齐备5%的年度经济增长。他们对第二季度GDP同比增速预测均值为6.97%，中位数为7%。
经济学家们对6月CPI同比增速的预测均值为0.18%，PPI同比预测均值为-4.89%。6月工业增多值增速预测均值2.99%，固定钞票投资累计增速预测均值为3.29%，社会消耗品零卖总数同比增速预测均值为2.89%。6月交易顺差预测均值为727.01亿好意思元。
6月20日，1年期、5年期LPR（贷款市集报价利率）均下调10个基点。1年期LPR报3.55%，5年期以上LPR报4.2%。在本次预测中，经济学家们瞻望改日一个月入款基准利率以及LPR利率水平发生变化的可能性较小。他们对6月新增贷款预测均值为23727.86亿元，社会融资总量预测均值为3.41万亿元，M2同比增速预测均值为11.39%。他们以为，改日经济下行压力依然存在，相干托举计谋有望陆续出台。
中国东谈主民银行授权中国外汇来回中心公布，2023年6月30日东谈主民币对好意思元汇率中间价为7.2258元，经济学家们瞻望年底时，东谈主民币将增值至6.97，同期他们对7月底东谈主民币对好意思元汇率的预测均值为7.19。
表1 CBNRI首席经济学家调研：2023年6月预测
一、信心指数：7月经心指数为50.21
本期，第一财经连络院发布的“第一财经首席经济学乡信心指数”为50.21，虽相连四个月下降，但仍然高于50隆替线。经济学家们以为现时我国经济正在渐渐复苏，但改日经济下行压力依然存在，相干托举计谋有望陆续出台。
招商银行丁安华暗示，复苏与转型将成为下半年中国经济的主题，全年GDP增速将进取政府5%的增长见解，他的预测为5.3%。经济增长动能在上半年冲高回过时，下半年有望在计谋托举下边缘增强。在需求端，低基数下消耗将成为经济增长的主要驱动。投资或督察正经增长，稳住经济大盘。其中，基建投资受增量计谋器具托举督察高增，制造业投资保持正经增长，房地产投资降幅趋于经管。受人人经贸景气度下行遭殃，出口或小幅负增长，净出口或对经济增长酿成遭殃。工业分娩有望持续配置。物价方面，PPI同比跌幅有望触底后渐渐经管，CPI通胀有望企稳回升。
环亚数字经济连络院李文龙以为，现时经济濒临两大挑战。一是服务压力，尤其是年青东谈主服务压力加大。现时干与毕业季，1158万高校毕业生例必对照旧高企的年青东谈主服务市集带来更大的挑战。二是民间投资的增速降至抹杀新冠疫情时刻之外的历史最低点，自大民营经济的活力与信心亟待加强。治理以上两方面问题的中枢在于着实充分激励民营经济活力与信心，扩大民营经济投资，渐渐弘扬其投资主力军的作用，并弘扬民营经济在接管服务方面的充分后劲。
兴业证券王涵暗示，对经济无谓过于悲不雅，但计谋可能也不是强刺激。现时中国经济处于“主动去库存”阶段，放大了经济“需求不及”的感受。本年经济一个主题是复苏，另一个是转型。第二季度经济弱复苏，计谋更多元气心灵放在转型上。有计划到外部环境，现时经济转型压力更大一些。计谋可能以宽松呵护和结构性计谋为主，翻开大合的刺激并无必要。经济加速转型，更小心安全。外部压力下，中国经济加速转型，并更多小心食粮、能源、产业链供应链安全。中国在外需方面积极寻找新的增长能源，西洋日韩等旧动能也鄙人降，新兴市集等经济体则占比上升，出口结构在发滋长久变化。内需方面“安全发展”和“补短板”是干线，鼎新发展的高端制造仍有空间。
二、GDP：2023全年经济增速预测均值5.4%
本次调研中，首席经济学家们对2023年度GDP同比增速给出的预测均值为5.4%，中位数为5.45%。经济学家均以为存在一定压力，但本年我国仍能够齐备5%的经济增长。同期，有14位经济学家给出了2023年第二季度GDP同比增速的预测，他们对第二季度GDP同比增速预测均值为6.97%，中位数为7%。
东方证券邵宇暗示，宏不雅场合的预期差可能仍多、省略情趣仍大，中国经济下行压力仍大，短期和中长久多样经管突显，结构转型应需稳住总量，但全年5%阁下GDP见解仍能齐备，计谋有望陆续出台，但难有强刺激。
三、物价：6月CPI同比预测均值为0.18%，PPI为-4.89%
经济学家们对2023年6月CPI同比增速的预测均值为0.18%，较统计局公布的2023年5月值（0.2%）下降0.02个百分点。其中，工银国际程实给出了最高预测值0.6%，英大证券郑后成给出了最低预测值-0.2%。
6月PPI同比增速的预测均值为-4.89%，低于统计局公布的上月值（-4.6%）。调研中，该方针的预测最高值为-4.5%，来自东方证券邵宇和工银国际程实，最低预测值为-5.2%，来自植信投资连络院连平、长江证券伍戈和兴业银行鲁政委。
长江证券伍戈以为，价钱方面，环比增速难有昭彰起色，但受旧年低基数影响，同比可能在三季度边缘回升。高温天气下住户用电需求虽增大，工业偏弱却对煤价酿成遭殃。稳增长预期对钢价有复旧，不外地产弱试验主导钢价见解。鲜菜及生果价钱环比处于历史同期高位，却难对冲猪价下行。下半年PPI同比或小幅升至-3%阁下，CPI同比或小幅升至0.5%-1%阁下。
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2023年5月最好预测经济学家6月预测（CPI）：
李文龙：0.1%
王涵：0.2%
温彬：0.2%
许冬石：0.2%
许念念涛：0.2%
2023年5月最好预测经济学家6月预测（PPI）：
许冬石：-4.7%
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四、社会消耗品零卖总数：6月消耗增速预测均值为2.89%
6月社会消耗品零卖总数同比增速预测均值为2.89%，较上月12.7%的公布值下降。其中，6%的最大值来自植信投资连络院连平，英大证券郑后成给出了最小值-8%。
英大证券郑后成暗示，三季度社会消耗品零卖总数累计同比不会太高，瞻望四季度略有好转。这一判断的依据有以下三点：一是三季度CPI当月同比依旧位于较低位置，11~12月随意率在10月的基础上上行，从宏不雅逻辑上看，价钱身分是社会消耗品零卖总数累计同比的进攻影响身分，从图形走势上看，二者具有较强的相干性；二是7月1日，为消化库存，特斯拉再次降价，对汽车类零卖额当月同比酿成一定进度利空；三是5月商品房待售面累积计同比再次承压，利空屋地产后周期类消耗。
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2023年5月最好预测经济学家6月预测（社会消耗品零卖总数同比增速）：
温彬：3.3%
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五、工业增多值：6月增速预测均值为2.99%
调研收尾自大，6月工业增多值同比增速预测均值为2.99%，低于上月3.5%的公布数据。其中，长江证券伍戈给出了最小值2%，仲量联行庞溟给出了最大值4%。
兴业银行鲁政委以为，2023年6月工业增多值将不绝保持回落趋势，外需的疲弱或不绝压制工业增多值同比读数。工业品开工率方面，部单干业品如粗钢产量出现反弹，但能源煤库存在夏令高温驾临时依旧高企。房地产销售方面天然环比出现季节性反弹，但同比或受旧年基数影响不绝下行。瞻望6月工业增多值同比或下降至2.7%，较5月当月同比下降0.8个百分点。
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2023年5月最好预测经济学家6月预测（工业增多值同比增速）：
鲁政委：2.7%
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六、固定钞票投资增速：预测均值为3.29%
经济学家们对5月固定钞票投资增速的预测均值为3.29%，其中工银国际程实给出了最高值4.8%，东方证券邵宇给出了最低预测值3%。
星河证券许冬石暗示，2023年以来固定钞票投资增速不绝回落，这是企业钞票欠债表收缩的天然收尾。1~5月，固定钞票投资累计同比增速降至4.0%。其中，制造业投资同比6.0%，民间投资同比-0.1%，受高速出口拉动的制造业投资周期已完成，下一阶段需要与终局需求再行匹配。基建投资同比增10.05%，不含电力口径降至7.0%，仍然保持高位，但也出现边缘下行。房地产投资同比为-7.2%，5月下行速率加速，尤其是商品房新开工和施工面积增速进一步回落，“保交楼”复旧的齐备面积增速也出现边缘递减。1~5月制造业投资增速6.0%，比上月下行0.4个百分点。其中出口产业链带来的高速投资驱动回落是主因，不错看到，电气机械及器材制造业，计较机、通讯和其他电子开辟制造业，化学原料及化学成品制造业等的固定钞票投资王人出现了回落。
七、房地产开发投资：6月增速预测均值为-7.63%
调研收尾自大，6月房地产开发投资累计增速的预测均值为-7.63%。参与调研的经济学家中，工银国际程实给出了最高值-7.2%，植信投资连络院连平给出了最低值-9%。
植信投资连络院连平暗示，上半年，房地产市集运行渐渐从底部转而持稳，住房销售额转正，更多城市房价止跌，投资下行的速率有所减缓。由于一季度需求开释较快以及房企资金开首放缓，二季度住房市集有所波动；购房信心、开工建设可能仍需要时候配置，上半年房地产投资累计同比可能下降9%。瞻望下半年房地产计谋仍将以维持和呵护的姿态为主，市集有望在波动中平安复苏，全年住房销售仍有可能齐备小幅增长，房价低位企稳。期待在“保交楼”专项借款卓越他融资维持计谋的带动下，改善房企现款流情状，提振房企开发投资信心，房地产投资跌幅可能鄙人半年进一步收窄。
八、外贸：6月交易顺差预测均值为727.01亿好意思元
在本次调研中，首席经济学家们瞻望6月我国相差口数据王人将有所下降，按好意思元计价，6月我国入口同比预测均值为-3.01%，出口同比预测均值为-8.72%，交易顺差预测均值为727.01亿好意思元。
英大证券郑后成以为，三季度出口金额累计同比随意率处于低位，四季度有望小幅上行。这一判断的依据有以下三点：一是下半年好意思国销售总数累计同比随意率在负值区间持续下探，而好意思国库存总数累计同比随意率干与负值区间，对我国出口金额累计同比酿成冲击；二是三季度PPI当月同比可能触底上行，然而依旧处于较低位置，在价钱角度对出口金额累计同比酿成利空；三是2022年四季度出口金额当月同比干与负值区间，带动出口金额累计同比承压下行，在基数角度对2023年4月出口增速酿成利多。他指出，入口金额累计同比与出口金额累计同比的走势基本一致。
九、新增贷款：6月新增贷款预测均值为23727.86亿元
经济学家们瞻望，2023年6月新增贷款将由上月公布值（13600亿元）上升至23727.86亿元，调研中，最小值19000亿来自由是金融连络院管清友，最大值29000亿来自东方证券邵宇和渣打银行丁爽。
民生银行温彬暗示，在旧年同期高基数、现时有用融资需求尚待配置以及计谋驱登程分拖沓下，6月新增信贷投放或同比少增，全月新增东谈主民币贷款瞻望在2.5万亿~2.7万亿元。但算作年中季末月，新增信贷环比将昭彰多增。后续，在货币计谋加码下，若充分弘扬各项计谋协力，将有助于信贷需求企稳回升。
十、社会融资总量：6月社融总量预测均值为3.41万亿元
调研收尾自大，6月社会融资总量预测均值为3.41万亿元，高于央行公布的5月数据（1.56万亿元）。其中，招商银行丁安华给出了最大值4.5万亿元，德勤中国许念念涛给出最小值2.8万亿元。
兴业银行鲁政委暗示，政府债券方面，瞻望6月政府债券不绝同比少增。从专项债来看，2023年第二批方位债额度已于5月中旬下达，但方位债净融资岑岭将在第三季度。企业债券方面，瞻望6月企业债净融资领域翻正，但仍然同比少增。抽象来看，6月新增社融瞻望为3万亿元，对应的社融同比增速为8.8%。
十一、M2：6月增速预测均值为11.39%
经济学家们瞻望，6月M2同比增速从央行公布的5月水平（11.6%）下降至11.39%。其中，工银国际程实给出了最大值12.1%，长江证券伍戈给出了最小值10.9%。
十二、利率&入款准备金率：2023年7月利率及存准水平变化可能性极小
6月20日，1年期、5年期LPR均下调10个基点，1年LPR报3.55%，5年期以上LPR报4.2%。在本次预测中，共有11位经济学家对利率及入款准备金率进行了预测。他们均瞻望改日一个月入款基准利率以及LPR利率水平发生变化的可能性较小。同期，给出大型金融机构入款准备金率预测经济学家中，有1位瞻望该方针月内存鄙人调可能，其他10位经济学家均以为这种可能性较小。
如是金融连络院管清友暗示，本次市集降息属于超预期计谋，降息原因主要有三点，一是经济稳增长，近期各项经济方针有所恶化；二是稳地产，近两月地产销售数据下降幅渡过快，以此裁减房贷利率；三是调节银行流动性。货币计谋对现时经济刺激力度有限，后续财政计谋可能会加大刺激力度，更需出台一揽子经济增长矫正门径。
东方证券邵宇以为，本次LPR下调主如若因为订价锚MLF下调及入款利率下调、两次降准裁减了银行资金成本。LPR下调有助于裁减企业抽象融资成本和个东谈主消耗信贷成本，维持信贷有用需求回暖，是“推动经济持续回升向好的一批计谋门径”的一部分。
兴业证券王涵瞻望，接下来会有更多稳经济计谋出台。央行降息可能是一系列稳经济计谋的驱动。6·16国常会接头了更多稳经济计谋，6·16发改委新闻发布会也提到了更多稳经济计谋，部分部委也已驱动出台万般计谋，比如新能源汽车购置税减免计谋等。
十三、汇率：2023年底东谈主民币汇率预期均值为6.97
中国东谈主民银行授权中国外汇来回中心公布，2023年6月30日东谈主民币对好意思元汇率中间价为7.2258元，经济学家们瞻望年底时，东谈主民币将增值至6.97，同期他们对7月底东谈主民币对好意思元汇率的预测均值为7.19。
植信投资连络院连平以为，好意思元对东谈主民币汇率可能于三季度触顶后回落，全年看东谈主民币汇率波转折性增强，宽幅触动。短期内，国外金融环境收紧、跨境本钱流出等身分仍然对东谈主民币汇率产生贬值压力。但好意思联储货币计谋紧缩趋向尾声，国内经济安闲回升，国际收支保持顺差，东谈主民币国际化鼓动，王人将对东谈主民币汇率酿成一定复旧，四季度汇率可能企稳回升。
十四、官方外汇储备：6月底公布值为31930亿好意思元
国度外汇管理局统计数据自大，甩手2023年6月末，我国外汇储备领域为31930亿好意思元，较5月末上升165亿好意思元，升幅为0.52%。较年头上升653亿好意思元，升幅为2.09%，领域稳中有升。
民生银行温彬以为，2023年6月，受主要经济体货币计谋及预期、人人宏不雅经济数据等身分影响，好意思元指数下降，人人金融钞票价钱涨跌互现。货币方面，好意思元汇率指数（DXY）下降1.4%至102.9，非好意思元货币总体增值。钞票方面，以好意思元标价的已对冲人人债券指数（Barclays Global Aggregate Total Return Index USD Hedged）下降0.1%；标普500股票指数上升6.5%。汇率折算和钞票价钱变化等身分综配合用，外汇储备领域上升。我国6月银行结售汇和银行代客涉外收付款同期呈现小幅顺差，均昭彰高于5月份水平，延续了二季度以来的顺差花样；6月外资净买入境内债券也延续前几个月的较高领域，自大出在国际金融市集延续波动走势的配景下，东谈主民币债券越发具有长久投资价值。此外，现时宇宙经济增长乏力，省略情不稳固身分较多，国际金融市集波动性依然较大。但我国经济回升向好态势昭彰，高质地发展稳步鼓动，国际收支总体均衡，成心于外汇储备领域不绝保持基本稳固。
十五、计谋
仲量联行庞溟瞻望，下半年我国正经的货币计谋将不绝强调精确有劲，充分开释出加强逆周期调节、前瞻性指引和预期管理以全力维持实体经济的计谋信号，不绝促进金融机构在钞票端让利实体经济，不绝推动实质贷款利率、企业抽象融资成本和个东谈主消耗信贷成本稳中有降，不绝保证货币信贷投放总量限定、节拍安闲，不绝指点金融机构维持实体经济、薄弱法子、重心新兴领域，不绝擢升社会有用需求、提振实体内生融资需求的质效，不绝流畅货币计谋的传导机制，不绝保持金融运行总体安闲，流动性合理充裕，信贷结构持续优化，以更好地稳投资、促消耗，提振发展信心，激励市集主体活力，为经济进取向好和安闲健康发展创造相宜的货币金融环境。货币数目和社会融资总量的增长还有限定宽松的空间，尽头是三季度存在降准的时候窗口，折柳性准备金率、再贷款、再贴现率等结构性计谋性金融开发器具、计谋性贷款还有加力服务重心领域高质地发展的空间。
庞溟瞻望，下半年我国积极的财政计谋将不绝加力提效，在促消耗计谋生效线路前，必须不绝以稳投资为主要握手，抽象有计划财力，扩大社会有用需求。广义财政有望进行一定进度的延长，方位政府债刊行节拍仍有提速空间，鉴戒旧年计谋性开发性金融器具辅导，也可能使用准财政器具替代财政陆续发力。
环亚数字经济连络院李文龙以为，改日进一步的一揽子的维持性举措大势所趋，但必须要跳出传统偏重财政与货币计谋的旅途，忽视在扩充后果的终局（企业侧）加大渗入与考评力度，增强实体经济的计谋赢得感。同期，应从机制体制角度上，出台成心于市集主体，尤其是民营经济发展的有用性举措，充分激励民营经济的积极性与信心，总共宏不雅经济智力着实起色与加速复苏。
（作家系第一财经连络院连络员）
本期“第一财经首席经济学家月度调研”17位经济学家名单（按拼音限定摆列）：
程实：工银国际连络部驾驭、董事总司理、首席经济学家
丁安华：招商银行首席经济学家
丁爽：渣打银行大中华区首席经济学家
管清友：如是金融连络院院长
李文龙：环亚数字经济连络院首席经济学家
连平：植信投资连络院院长
鲁政委：兴业银行首席经济学家
庞溟：仲量联行大中华区首席经济学家及连络部总监
邵宇：东方证券总裁助理、首席经济学家
王涵：兴业证券首席经济学家
温彬：民生银行首席经济学家兼连络院院长
伍戈：长江证券首席经济学家
许冬石：中国星河证券首席宏不雅分析师
许念念涛：德勤中国首席经济学家
郑后成：英大证券公司首席宏不雅经济学家
周雪：瑞穗证券亚洲经济学家
朱海斌：摩根大通中国首席经济学家
著作作家
何啸
关节字首席经济学家调研民营经济固定钞票投资信心指数
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